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Obs. Todas as dicas são baseadas na versão 11 do Windows Media Player. Os campos descritos abaixo sofrerão algumas mudanças em versões anteriores.

Feche todos os seus downloads, programas de torrents, sites abertos, strems, etc. O mesmo para todos os seus computadores da sua rede que utilizem a mesma conexão de internet.
Faça com que seu Windows Media Player escolha a melhor velocidade de conexão. Clique na tela de transmissão e a seguir com o botão direito, e vá em opções. Na tela de Desempenho, você verá o campo Velocidade de Conexão. Selecione a opção “Detectar a Velocidade da Conexão (recomendável)”. Clique em aplicar e Ok.
Aumento o tempo de buffer no Windows Media Player. Clique na tela de transmissão e a seguir com o botão direito, e vá em opções. Na tela de Desempenho, você verá o campo Buffer de Rede. Selecione a opção “Armazenar em Buffer e aumente o valor no campo para 20”. Clique em aplicar e Ok.

Firefox:
Instale ou reinstale o Windows Media Player Plugin.
Internet Explorer:
Reinstale o Windows Media Player ou faça o upgrade para a versão mais recente.
Reinstale o IE faça o upgrade para a versão mais recente.

Tenha certeza de que está com a última versão do Windows Media Player 9 (recomendamos o upgrade para a versão 11). Tenha certeza que os protocolos RTSP e HTTP não estão bloqueados no WMP. Abra o Windows Media Player. Vá em Ferramentas e selecione opções. Clique na aba rede. No campo “Protocolos para Urls e MMS, certifique-se as opções RTSP/UDP, RTSP/TCP_ e RTSP/HTTP estão selecionadas. Dê aplicar e Ok.

Tenha certeza que desligou todos os seus downloads e outros aplicativos que exijam processamento, etc. No caso e estar ocorrendo buffers e travadas constantes, aumento o tempo de buffer para 20 segundos. Veja adiante como fazer isso.
Se você está usando o FIREFOX, você irá precisar do Windows Media Player Plugin. Você pode baixá-lo aqui.